Follow ‘MoreLiver’ on Twitter
EUROPE
Although Russia’s economy is sinking into a deep
recession, other central eastern European economies are in good shape, and are
expected to post a decent economic performance in coming years. This is mainly
due to a strengthening eurozone economy, CEE-economies’ main trading partner.
In addition, domestic demand in these economies is firming. This trend is being
reinforced due to the drop in oil prices, which has boosted consumers’ and
firms’ real purchasing power. Moreover, it has opened the door for further
monetary easing.
Rescue
packages have relieved the eurozone’s financial distress, but at a high cost.
Not only have they enabled investors to avoid paying for their poor decisions;
they have also allowed overpriced southern European countries to defer real
depreciation, which is necessary to restore competitiveness.
UNITED KINGDOM
BOE
Warns Risks to Financial Stability Elevated – WSJ
Where do
the costs and benefits of Brexit come from? – Open
Europe
The
headline figures of Open Europe’s Brexit report have attracted a lot of
attention. But what lies behind them?
GREECE
EUROPEAN CENTRAL BANK
Monetary
Developments Feb 2015 – ECB
Euro area:
the highest loan flow to non-financial corporations since 2011 – Danske
Bank
Watch
eurozone money supply data – MarketWatch
How did
the ECB save the Eurozone without spending a single euro? – vox
Recent debt
crises have brought the fragility of the Eurozone into focus. It has been
argued that members are vulnerable to sudden changes in market sentiment. This
column examines how debt markets reacted to an ECB announcement that it would
serve as a lender of last resort, finding that recent debt crises have strong
self-fulfilling dynamics.
One
Month After Austria's Black Swan Shocker, The ECB
Quietly Asks Banks to "Detail Their Exposure" – ZH
UNITED STATES
US
Services PMI Surges To 6-Month Highs, Decouples From Hard Data Reality – ZH
OTHER
Is
Inflation Returning? Inflation Expectations are Rising – Marc
to Market
Our
essential trades for Q2 2015 – TF
REGULARS
Daily
Central Banks – WSJ
Hilsenrath’s
Take: U.S. Growth Revisions Pose Challenge for the Fed * Major
Central Banks Agree on Guidelines for Forex Market * Fed’s Bullard: Risks of
Keeping U.S. Policy Rates at Zero Too Long ‘May be Substantial’ * European Rate
Cuts Prove No Match for Mighty ECB * SNB Says Franc Cap Stopped Being
Beneficial
Daily
Macro – WSJ
Political,
Military Conflicts Should Make Investors More Selective
Danske
Daily – Danske
Bank
Global
Daily – ABN AMRO
With
positive eurozone data continuing to roll in, debate is shifting to driver of
recovery * Draghi has certainly had some luck, but anticipation of QE has also
been a big factor * US firms still cautious on capital spending as durable
goods report disappoints
Euro
rates update – Nordea
Eye-Opener – Nordea
More ELA
for Greece * Good news from Germany, bad news from the US * 30Y intra-euro spread at month
high * Don’t rule out another bullish EUR/USD move towards 1.12
Daily FX
Comment – Marc
to Market
Dollar
Slumps and Oil Jumps
Daily
Shot – TF
The
Heinz-Kraft deal means the pace of mergers is now the hottest since 2007. While
oil prices are up due to political turmoil crude oil fundamentals remain
terrible.
Daily
Press Summary – Open
Europe
Eurozone
officials dash Greek hopes of securing €1.2bn from bailout fund * Ireland
raises concerns over impact of UK leaving the EU * 2014 French deficit comes in
lower than expected, but unemployment resumes its rise * EU-US free trade deal
could be delayed beyond 2015 * MEPs highlight failing in way EU budget is
spent, but still recommend approval of spending * Bank of Spain substantially
upgrades 2015 growth forecast * Ukrainian President removes oligarch from post
as regional governor * Hungary reaches agreement with EU over Russian nuclear
fuel deal
US Open – ZH
Futures
Tumble As Yemen War Starts; Oil, Gold Surges
FX
Update – TF
A testy
time for the major currencies, as yesterday’s meltdown in US equity markets was
followed by geopolitical developments in the Middle East overnight. A stronger JPY is the
unsurprising result. But how durable will this move prove?
From the
Floor – TF
Geopolitical
worries spring to the fore as a Saudi-led coalition moves to quell rebels in
neighbouring Yemen amid fears that this escalation is
a proxy for Iran-Saudi antagonism which could expand into a regional war. Oil,
gold and the Japanese yen all gained on the move to risk-off mode.
Martin
Sandbu’s Free Lunch
– FT
Look at
cities, not countries, for true state of inequality
FINNISH
Aamukatsaus – Nordea
Saksan IFO lupailee investointien elpymistä | Brasilia
syöksyy syvemmälle taantumaan | Ruotsissa kuluttajien luottamus parani
Työstä, sopeutuksista ja tulevaisuuden Suomesta – Alex Stubb
Kokoomukselta kuuden miljardin euron sopeutuspaketti –
Verkkouutiset
Tältä näyttää Suomen "epä-älyllinen" keskustelu
ulkomailla – TalSa
Leikkauksia ihmettelevän Aalto-yliopiston professorin
mielestä Suomen talouspuhe on "täysin epä-älyllistä". Säästölinja saa
sekä kritiikkiä että kannatusta ulkomaisilta talousprofessoreilta.
Tarkastusvirasto: Valtion vientivastuita kasvatettu ilman
kokonaisnäkemystä – Verkkouutiset
Suomen ja euroalueen finanssipolitiikka – älyllistä keskustelua
– Juha
Tervala
Elvytyksen hyödyistä ja riskeistä – Akateeminen talousblogi
Laatunen: Suomi on samassa seurassa Pohjois-Korean ja
Kuuban kanssa – TE
Entinen EK-pomo: Velkarahalla ei kannata leikkiä rikasta
miestä – Verkkouutiset
Ekonomisti kokoomuksen sopeutusohjelmasta: "Ei pelkkä
leikkauslista" - Verkkouutiset
Euroalueen varovainen elpyminen jatkuu – Suomikin vihdoin
kasvuun – ETLA
Etla: Suomen talous kasvaa tänä vuonna puoli prosenttia
– TalSa
Etla odottaa tuntuvia sopeutustoimia julkistalouteen
– Verkkouutiset
Suuret yritykset pienessä kansantaloudessa – ETLA
10 arvonlisältään suurimman yrityksen joukko on
monipuolinen, koostuen useista eri omistuspohjan yrityksistä eri toimialoilla.
Vuonna 2013 nämä top10-yritykset tuottivat peräti 6,5 % Suomen bkt:sta. Lisäksi
suurimpien yritysten tuottavuuden taso ja sen kasvuvauhti ovat huomattavasti
korkeampia kuin yrityskentässä keskimäärin. Valtaosassa suurimmista yrityksistä
viime vuosien nopea tuottavuuskasvu on tosin saavutettu enemmän
kustannussäästöillä
EU ja muuttuva aika – Brysselin kone / YLE
Mihin historian vaiheisiin EU:n menneisyyttä nykytilaa voi
verrata ja mistä syistä siitä mihin suuntaan EU on mahdollisesti menossa. Mitä yhteistä
löytyy 1300-luvun tai1940-luvvun ja nykytilanteen välillä. Ja miltä esim. Hansa-liiton,
Kalmarin Unionin tai Katolisen kirkon kehityskulut näyttävät, kun niitä vertaa
EU:hun. Keskustelemassa on Helsingin yliopiston Suomen ja pohjoismaiden
historian professori Markku Kuisma
Pääkirjoitus, Paavo Rautio: Läntinen viides kolonna
vahvistuu – HS
Poliittinen yksisilmäisyys – Paavo Rautio Helsingin
Sanomissa – Tyhmyri
Paven ja Hellun sössönsööt – MoreLiver’s
Yrityssektorin voitot heikkenivät ja investoinnit
vähenivät Q4/2014 – Tilastokeskus
Julkisyhteisöjen alijäämä kasvoi 0,5 miljardia Q4/2014
– Tilastokeskus