Google Analytics

Wednesday, December 11

11th Dec - US budget deal




Previously on MoreLiver’s:

Follow ‘MoreLiver’ on Twitter or Facebook

EUROPE
Lagarde: euro crisis not solved, demands action from ECBThe Telegraph
"premature to declare victory", warning that EU governments may have to ditch austerity policies and switch to fiscal stimulus to kick-start growth and avert lasting damage to the underlying economy.

German inflation set to fall to 0.9% in December Danske Bank

London Allure to Foreign Property Buyers Seen Dimmed by TaxBB
Swedish Housing Surges to Unsafe Value as Debt SoarsBB

The 'Depressing' Truth Of Greece's InsolvencyZH

  BANKING UNION
Eurozone inches towards banking unionOpen Europe 
EU States Move Toward Clash With Lawmakers on Bank Plan – BB
EU bank bailout fight: more leaked documentsBrussels blog / FT
EU set for more Cyprus-style bail-ins for troubled banks – CNBC

UNITED STATES
The Fed’s optionsalphaville / FT
1) Tapering 2) A change to the forward guidance thresholds 3) Adding an inflation floor to the existing thresholds  4) A small reduction in IOER 5) Other stuff

Big business wants to keep these four things secretWaPo
1)  How much companies pay in U.S. federal income taxes, 2) Where employees are located, 3) Where earnings come from, 4)  Why executives get paid as much as they do

  BUDGET DEAL
Budget Deal Easing Spending Cuts Faces Republican IreBB
Congressional negotiators are touting a U.S. budget accord that will ease the long-criticized automatic spending cuts for the next two years, remove the risk of a government shutdown and cut the deficit by $23 billion. The question now is whether both chambers of Congress will go along with it.

US budget deal reduces fiscal uncertainty – Danske Bank
U.S. budget deal could usher in new era of cooperation – Reuters
Washington is reducing the deficit but abandoning the unemployed – WaPo
The budget deal isn’t good for the economy. It’s less bad for the economy. – WaPo

  VOLCKER RULE
Now There Is a Volcker Rule – View / BB
Volcker Rule Gets It (Mostly) Right – View / BB
Wall Street Exhales as Volcker Rule Seen Sparing Market-Making – BB
Banking Under Dodd-Frank Takes Shape With Volcker-Rule Approval – BB
The biggest problem with the Volcker rule – WaPo
There are six big arguments against the Volcker Rule. Here’s why they’re wrong. – WaPo

OTHER
Weekly bond update: Exploit taper volatility on EM bonds in 2014TradingFloor
Emerging market bonds are trading at elevated-yield levels on the back of fresh concerns regarding upcoming tapering plans. With a selective approach, this could offer some of the best bond-buying opportunities for a 2014 portfolio.

Euro Higher, but the Fed is going to TaperMarc to Market
The dollar's decline has coincided with the US interest rate premium falling relative to Germany…The German yield rise comes as the ECB downplayed the risk of deflation and refrained from offering new liquidity measures.

The Most Important Economic Stories of 2013—in 42 GraphsThe Atlantic
A record year for stocks. A meh year for wages. A weird year for Wall Street.

  DEBATE: HELICOPTER DROP
The Wrong Debate: Helicopter Drops vs. Quantative EasingDavid Beckworth
If the public believes the Fed's asset purchases are not going to be permanent and therefore the price level and nominal income will not be permanently higher, the rebalancing will not take place. I bring this up because this same point applies to helicopter drops or any other kind of fiscal policy stimulus… start worrying about how we can change the Fed's target to something like a NGDP level target.

Helicopters Don’t Help (Wonkish)Krugman / NYT
The only way I can make sense of the call for helicopter money is to argue that for some reason the institutional setup — having the central bank finance the government directly — makes it less likely that the central bank will snatch away the punchbowl later.

David Beckworth on helicopter dropsThe Money Illusion

What is a “Helicopter Drop”?PragCap

  DEBATE: STAGNATION
Secular stagnation and the bastardisation of Keynesalphaville / FT
David Roche and Bob McKee at Independent Strategy have put out a strongly worded riposte to Larry Summers’ argument that the world may be beset by secular stagnation.

Potential MisunderstandingsKrugman / NYT

FINNISH
  EURO
Olisipa eurotalous edes pelätyllä Japanin tiellä Jan Hurri / TalSa
EKP:n pääjohtaja Mario Draghi vakuuttaa, että euroalue ei ole 1990-luvun Japani eikä euroalue ole pelätyllä "Japanin tiellä" menossa deflatoriseen talousanemiaan. Oikein ja väärin: euroalue ei ole yhtä heikossa kunnossa kuin Japani – euroalue on heikompi kuin Japani oli kymmenen vuotta oman kriisinsä alkamisesta.

Brysselin kone: Sisäinen devalvaatio vai irti eurosta?YLE
Stefan Törnqvist on sitä mieltä, että jos Suomi haluaa olla kilpailukykyinen, niin sillä on edessään kaksi vaihtoehtoa. Sisäinen tai ulkoinen 20-30 % devalvaatio.

Brysselin kone: Matkalla tiukempaan talouskuriinYLE
EU:n harjoittamasta jäsenvaltioiden talouksien ohjauksesta puhuu Taneli Lahti, joka toimii komission varapuheenjohtaja Olli Rehnin kabinetissa neuvonantajana.

  HANDELSBANKEN ENNUSTE
Talousennuste — Suomi elpyy rakenteellisten ongelmien varjossaHandelsbanken
Maailmantalous: Keskuspankkien tiet erkanevat * Euroalue: Vaaniiko deflaatio kulman takana? * Suomi: Elpymistä rakenteellisten ongelmien varjossa * Rahapolitiikka ja valuutat: Fedin suunnanmuutos vahvistaa dollaria

Handelsbanken synkkänä Suomen taloudestaTalSa
Handelsbanken on alentanut ennustettaan Suomen tämän ja ensi vuoden talouskasvusta. Viennistä saadaan apua, mutta viiveellä.

Pankkiekonomisti: Hallituksen rakennepaketti ehdottoman välttämätönVerkkouutiset
Hallituksen rakennepoliittisesta ohjelmasta on Suomen Handelsbankenin pääekonomistin Tiina Heleniuksen mielestä ilman muuta hyötyä.

  PANKKIUNIONI
Urpilainen pankkiunionista: "Kaikki on tavallaan auki"TalSa
Neuvottelut EU:n pankkiunionista jatkuvat ensi viikollaYLE
Pankkikriisin hallinnan yksityiskohdat auki - EU-neuvottelut jatkuvat ensi viikollaYLE
Kriisinratkaisumekanismi - Den glider ut!Juhani Huopainen / US

  LEIKKAUKSET     
Perustili – Koottu aineistoLibera
Ajatuspaja: Sosiaaliturva uusiksi – kaikkien tilille 20 000 euroaYLE
Minimietuudet korvaavalta, 20 000 euroa sisältävältä tililtä voisi nostaa perusturvaa tietyn summan edestä joka kuukausi. Pakkasellekin tili voisi mennä, eikä se vaikuttaisi luottotietoihin.

"Täällä ei ollenkaan ymmärretä, mitä kello on lyönyt"Verkkouutiset
Kansanedustaja Ben Zyskowicz vetosi täysistunnossa etuisuuksien korottamisten katkaisemiseksi.

Juhana Vartiainen SK:ssa: Työväenliike uskoo rikkaiden rahasäkkiinVerkkouutiset
Suomen tunnetuimpiin talouskeskustelijoihin kuuluva Juhana Vartiainen erittelee, onko hänestä tullut oikeistolainen.